(Cercle Finance) - Citigroup maintient sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 36 euros sur Vivendi après l'annonce du rachat de l'éditeur américain de jeux vidéo Activision, avec lequel le groupe français compte fusionner sa filiale Vivendi Games.

Le bureau d'études estime que l'opération est 'logique à la fois d'un point de vue financier et d'un point de vue stratégique'.

'L'ensemble deviendra le plus grand groupe de jeux vidéo au niveau mondial, juste devant Electronic Arts en terme de chiffre d'affaires', indiquent ce matin les analystes.

Citigroup estime qu'au final, Vivendi devra toutefois injecter un total de 2,4 milliards de dollars en cash pour contrôler 68% du nouveau groupe.

'A première vue, l'opération pourrait être relutive à hauteur de 3%-4% au niveau des résultats de Vivendi concernant l'exercice 2009', note le bureau d'études, qui ajoute que le montant des synergies dévoilé lui semble plutôt prudent.

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