(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont modère jeudi son opinion sur le titre Vilmorin en passant ' d'acheter ' à ' accumuler ', assortie d'un objectif de cours de 94 euros, suite à l'annonce d'une augmentation de capital qui pourrait peser à court terme.

Le broker explique que le producteur de semences potagères a annoncé hier soir son intention de procéder à une augmentation de capital, avec maintien du droit préférentiel de souscription, de l'ordre 200 millions d'euros.

Cette opération d'envergure (18% de sa capitalisation boursière) se justifie par une structure financière laissant peu de marge de manoeuvre pour participer au mouvement de concentration des opérateurs qui devrait s'accélérer, indique le courtier. Toutefois, ' si cette opération va permettre au groupe d'être plus offensif sur son marché, sa dilution potentielle devrait peser sur le titre à court terme ', ajoute ce dernier.

Par ailleurs, Vimorin a également dévoilé hier soir les résultats de son 1er semestre 2009/2010 ( juillet à décembre). Le résultat net part du groupe ressort à -28,5 millions d'euros, en ligne avec les prévisions de l'analyste (25,3 millions). La forte réduction des frais financiers a permis de compenser une moindre performance opérationnelle.

Le broker souligne cependant que compte tenu de la saisonnalité, Vilmorin publie traditionnellement des pertes sur le premier semestre. Ces performances restent donc peu significatives et n'amène pas la société à remettre en cause son objectif de croissance annuelle des résultats, dans la moyenne des derniers exercices, ce qui correspond globalement aux attentes de Gilbert Dupont.

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