(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont maintient son opinion 'accumuler' et ajuste légèrement son objectif de cours de 90,4 à 90,9 euros sur Vilmorin, avant son CA à neuf mois le 3 mai après Bourse et après des visites de sites en Californie.

Le bureau d'études anticipe pour le troisième trimestre un CA de 568,3 millions d'euros, en hausse de 9,2% dont +7,2% à pcc sur la base d'une croissance toujours soutenue de la division grandes cultures, une confirmation du redressement des semences potagères et une stabilité du pôle produits de jardin.

'Le secteur semencier profite actuellement d'un newsflow favorable (révision en hausse des guidances de KWS, Monsanto) dans un contexte de maintien à un prix élevé des céréales et d'augmentation des surfaces cultivées', note Gilbert Dupont.

Selon lui, Vilmorin dispose d'une capacité de révision de sa guidance mais celle-ci restera limitée du fait de stocks faibles pour Vilmorin en céréales et maïs en Europe et surtout aux Etats-Unis, et d'un environnement plus difficile dans les semences potagères, ce qui devrait peser sur le mix-marge.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.