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Valtech nr : Aurel BGC relève sa cible

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC a rehaussé son objectif de cours sur Valtech de 8,2 à 8,6 euros, tout en reconduisant sa recommandation 'conserver', dans la foulée de l'annonce ce matin de l'acquisition l'agence digitale canadienne w.illi.am/, une opération destinée à renforcer la présence du groupe en Amérique du Nord.

Basée à Montréal, w.illi.am/ a généré un chiffre d'affaires de 4,4 millions d'euros l'an passé. Le groupe s'appuie sur une approche 'consommateur' pour accompagner les grandes entreprises dans leur transformation numérique, précise le bureau d'études, qui souligne par ailleurs qu'il compte parmi ses clients Bombardier, Mary Kay ou encore Pages Jaunes, en plus d'être 'très présente auprès d'entreprises locales des secteurs des médias, des télécoms, de la finance et du retail'.

Et de poursuivre: 'le montant de l'acquisition (financée en numéraire) n'a pas été communiqué, mais si on se base sur les multiples d'acquisition observés ces dernières années, l'investissement pour Valtech doit se situer selon nous entre 7 et 10 millions d'euros.'

Afin de prendre en compte cette acquisition, Aurel BGC a en outre révisé à la hausse ses estimations, tablant à présent un chiffre d'affaires 2015 de 179,5 millions d'euros et sur une marge d'Ebitda ajusté de 7,9%, contre respectivement 177 millions et 7,9% auparavant.

Positionné sur un marché en très forte croissance, Valtech affiche enfin de très grandes ambitions, à savoir un chiffre d'affaires compris entre 240 et 260 millions d'euros via une croissance organique à 2 chiffres sur la période 2015-2017 et de la croissance externe, et une marge d'Ebitda ajusté comprise entre 11 et 12%. Des objectifs qualifiés de 'réalistes' par Aurel BGC.


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