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VALTECH NR

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Valtech nr : Le projet de note d'information publié

mardi 24 novembre 2009 à 09h01
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Valtech a présenté lundi son projet de note d'information en réponse à l'offre publique d'achat initiée par SiegCo, réaffirmant que l'intention de la holding belge était manifestement d'acquérir le contrôle de la société 'sans en payer le prix juste'.

La SSII dénonce notamment un manque de transparence quant aux intentions de SiegCo, rappelant que cette dernière est une société holding qui a été créée en 2005 aux fins d'investir dans Risc Group et qui n'a pas eu d'activité significative en dehors de cette opération.

Valtech ajoute qu'il ressort de ses analyses que les niveaux de prime offerts par SiegCo sont inférieurs aux primes constatées dans le cadre d'offres publiques d'achat, en particulier sur le dernier cours coté précédant l'opération, le cours moyen à un mois et trois mois, jugés 'les plus pertinents'.

Sur la base de ces références, l'analyse de Valtech fait ressortir une valorisation comprise entre 0,43 et 0,56 de chacune de ses actions, soit une décote comprise entre 28% et 8% par rapport au prix d'offre de SiegCo.

Revenant sur l'analyse des multiples de transactions comparables, la société de services informatiques fait remarquer que l'offre de SiegCo représente une décote comprise entre 42% et 33% par rapport à la valorisation implicite comprise entre 0,60 et 0,68 par action.

Pour mémoire, SiegCo s'est engagé à acquérir au prix unitaire de 0,40 euro la totalité des 84.079.723 actions Valtech qu'il ne détient pas encore, ce qui représente près de 95% du capital.

Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

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