(BFM Bourse) - Invest Securities a confirmé mercredi sa recommandation d' "Achat" sur Valneva. Le broker a cependant abaissé son objectif de cours de 7,7 euros à 6,4 euros pour tenir compte des modalités de l'augmentation de capital de la société biopharmaceutique.

D'un montant de 45 millions d'euros, l'opération prévoit l’émission de 18,23 millions d'actions nouvelles (soit 30% du capital actuel) à un prix de 2,47€. Chaque actionnaire de Valneva recevra un DPS par action ordinaire enregistrée comptablement sur son compte-titres à la clôture de la séance de bourse du 14 janvier 2015. 34 DPS permettront aux titulaires de souscrire à titre irréductible à 11 actions ordinaires nouvelles.

L'augmentation de capital permettra de financer l’acquisition de la filiale suédoise de Crucell, qui détient notamment le vaccin Dukoral contre le Choléra et la diarrhée du voyageur.

"Tout l’intérêt de cette acquisition provient du vaccin Dukoral qui réalisait 27 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2013", souligne Invest Securities.

Le courtier voit dans ce rachat "des synergies potentielles avec le portefeuille existant de Valneva et tout particulièrement avec Ixiaro son vaccin contre l'encéphalite japonaise".

Il anticipe la clôture de l'acquisition à la fin du 1er trimestre, avec de premières ventes enregistrées de Dukoral dès le deuxième trimestre 2015.