(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein reste à 'performance en ligne' sur vallourec, avec un objectif de cours de 20 euros, après la parution hier d'un résultat trimestriel trois fois inférieur au consensus.

Le bureau d'études - qui assimile cette publication décevante à un véritable 'profit warning' pour 2015 - indique avoir interrogé la direction lors de la conférence téléphonique sur la possibilité d'un Ebitda proche de zéro en 2015, un scénario qu'il juge tout à fait 'plausible'.

L'exercice 2016 pourrait d'ailleurs suivre la même trajectoire, s'inquiète Bernstein, qui n'exclut pas un résultat opérationnel 'exceptionnellement bas' l'an prochain.

L'analyste estime toutefois que les investisseurs les plus aventureux pourraient être tentés de racheter les plus bas, dans la mesure où Vallourec offre selon lui un fort potentiel d'appréciation aux niveaux actuels sans véritable potentiel baissier.

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