(BFM Bourse) - UBS a abaissé lundi son objectif de cours sur Vallourec à 67 euros, contre un précédent cours cible de 72 euros. L'opinion du broker reste inchangée ("Neutre").
A peine publiés les résultats 2008 du fabricant de tubes sans soudure qu'UBS se projette le 13 mai prochain, date de la publication du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2009. Le broker rappelle que Vallourec table sur un recul de ses ventes de 5%, pour un recul des volumes de 26% et une marge d'EBITDA de 25%.
La différence entre l'évolution du chiffre d'affaires et des volumes provient d'un effet positif prix/mix/devises. Mais Credit Suisse prévient que cet effet devrait devenir de plus en plus négatif au fur et à mesure de la livraison du carnet de commandes. Le broker abaisse en conséquence de 9% sa prévision de bénéfice par action 2009, à 10,1 euros.
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