(Cercle Finance) - Vallourec plonge de 11,7% à 125,1 E, au lendemain de l'annonce de perspectives jugées décevantes à l'occasion de la publication de son chiffre d'affaires de 2007.

Sur la base des conditions de marché actuelles, le spécialiste des tubes sans soudures anticipe que ses usines devraient conserver en 2008 un bon niveau de charge et atteindre un volume de production semblable à celui de 2007. Il pense que, malgré le niveau actuel du dollar, son chiffre d'affaires de 2008 devrait, à périmètre comparable, être en ligne avec celui de 2007.

'Vallourec prévoit des ventes stables en organique, tant en termes de volume que de prix, l'effet mix/prix ne devant que compenser la baisse du dollar.' explique Fortis.

L'analyste pense qu'une accélération de la hausse du prix des matières premières va réduire les marges du groupe. En conséquence, le bureaau d'études abaisse sa prévision d'excédent brut d'exploitation de 11% pour 2008 et de 12% pour 2009 et pense que l'ensemble des analystes fera de même. Le broker abaisse son objectif de cours de 205 à 165 euros sur Vallourec mais maintient sa position Conserver.

Pourtant l'équipementier a dévoilé un chiffre d'affaires pour 2007 supérieur aux attentes, en hausse de 10,8% à 6,14 milliards d'euros, contre un consensus de 6,075 milliards. A périmètre comparable, le chiffre d'affaires a augmenté de 12,5% en 2007.

Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 1 628,8 millions d'euros, soit une hausse de 13,1% par rapport au quatrième trimestre 2006 et de +16,3% à périmètre comparable. Cette croissance de 13,1% se décompose en un effet périmètre de -2,8%, un effet volume de +0,7% et un effet combiné mix, prix et devises de +15,4%.

Pour l'ensemble de l'année, la croissance de 10,8% du chiffre d'affaires se décompose en un effet périmètre de -1,5%, un effet volume de +0,1% et un effet combiné mix, prix et devises de +12,4%.

Sur l'ensemble de l'année, Vallourec précise que ce sont notamment les marchés de l'énergie électrique (+23,9%) et de la mécanique (+19,2%) qui ont fortement tiré la croissance tandis que le chiffre d'affaires pétrole et gaz, affecté par le phénomène du déstockage nord-américain et la baisse du dollar, a progressé de 5,5%.

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