(BFM Bourse) - La Bourse de Paris s'enflamme pour les trimestriels et les nouvelles prévisions de Vallourec. L'action du spécialiste des tubes sans soudures progresse de 10.2% quelques minutes après l'ouverture, à 86.3 euros, et signe la plus forte hausse du marché.

Le groupe a fait état hier soir au titre du troisième trimestre d'un chiffre d'affaires de 1 613.4 millions d'euros, en hausse de 7.6% en comparaison annuelle. Son résultat brut d'exploitation s'établit à 430 millions d'euros, en progression de 2.1%, tandis que son résultat net, part du groupe affiche un repli de 1.9%, à 243.4 millions d'euros. « Vallourec publie des résultats supérieurs de 16.5% à nos attentes et à celles du consensus », observent vendredi matin les analystes d'Oddo Securities. « L'Ebitda progresse de +2.1% contre un repli attendu et affiche une marge de 26.7% supérieure à celle du premier semestre (25.7%) ».

La direction de Vallourec a relevé ses prévisions pour l'exercice en cours, et envisage désormais un chiffre d'affaires en progression « d'au moins 6% » au second semestre 2008, à périmètre comparable, contre une prévision d'environ 3.5% précédemment. « Ceci se traduirait par un chiffre d'affaires d'au moins 6 350 millions d'euros sur l'exercice 2008 », ajoute-t-elle. Au second semestre, le résultat brut d'exploitation du groupe devrait être « supérieur d'au moins 100 millions d'euros aux 772 millions atteints au premier semestre 2008 ». Les dirigeants tablaient précédemment sur un résultat brut d'exploitation « voisin en valeur absolue de celui du premier semestre ». Le ratio RBE / chiffre d'affaires est donc attendu à « au moins 26% » au second semestre, contre une précédente estimation « d'environ 23% ».

Pour 2009, Vallourec a indiqué que le début de l'exercice se présentait « dans de bonnes conditions du fait de la longueur du carnet de commandes, des impacts positifs des hausses de prix récentes et de la baisse des matières premières ». Oddo Securities constate que la visibilité est « limitée pour la seconde partie de l'exercice ». Le broker maintient en l'état sa perspective d'une stabilisation des marges en 2009 « à environ 26% ».

Oddo Securities maintient sa recommandation sur le titre à « Accumuler », pour un objectif de cours de 130 euros par action.