(BFM Bourse) - Exane BNP Paribas a abaissé vendredi son objectif de cours sur Vallourec à 90 euros, contre un précédent cours cible de 115 euros. La recommandation du broker reste néanmoins positive sur la valeur ("Surperformance").
A 492 millions d'euros, l'EBITDA du quatrième trimestre 2008 de Vallourec a dépassé les attentes d'Exane, essentiellement grâce à des prix de vente plus élevés que prévu dans les produits OCTG (Oil country tubular goods).
Le broker prend acte des perspectives plus prudentes que prévu données par le management de Vallourec pour 2009. Il abaisse en conséquence de 22% et 19% ses prévisions d'EBITDA pour 2009 et 2010 respectivement.
A moins d'un rebond des cours du pétrole, Exane prévient que le marché pourrait mettre du temps à valoriser Vallourec à sa fair value.
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