(BFM Bourse) - Credit Suisse a confirmé jeudi sa recommandation "Surperformance" sur Vallourec. Le broker a en revanche fortement abaissé son objectif de cours sur la valeur pour le ramener 60 euros, contre 100 euros auparavant,
Vallourec doit publier ses résultats du troisième trimestre 2011 dans un peu moins de trois semaines, le 9 novembre après bourse.
Le broker table sur un EBITDA du fabricant de tubes sans soudure à 226 millions d'euros sur la période, en baisse de 28 millions d'euros par rapport au deuxième trimestre. Tenant compte des coûts associés aux nouveaux projets du groupe, de l'évolution des taux de change (du real brésilien notamment) et d'un ralentissement industriel plus important que prévu, Credit Suisse réduit ses prévision d'EBITDA 2011 et 2012 de 9% et 19% respectivement.
Le courtier demeure néanmoins confiant dans le fait que la croissance des bénéfices du groupe reprendra lorsque ses nouveaux projets (usines au Brésil et aux Etats-Unis) seront opérationnels. Des perspectives que devraient valoriser les investisseurs lorsque que leur appétit au risque remontera, estime le courtier.
"La dynamique à long terme dans les [produits] OCTG [Oil Country Tubular Goods] demeure très solide", explique Credit Suisse.
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