(CercleFinance.com) - Crédit Suisse abaisse son objectif de cours sur Vallourec de 60 à 54 euros tout en restant 'neutre' sur le titre, avant la publication des résultats trimestriels du fabricant de tubes sans soudures, le 10 mai après Bourse.

L'analyste anticipe un EBITDA de 165 millions d'euros, soit une marge de 14,6%, contre 254 millions au trimestre précédent et 203 millions un an auparavant. Par comparaison, le consensus s'établit à 168 millions. Il table sur un résultat net part du groupe de 49 millions.

Le bureau d'études explique la contraction séquentielle de l'EBITDA par les prix du minerai de fer et par la faiblesse des activités de tubes industriels. L'amélioration attendue pour ces deux éléments au deuxième trimestre devrait par contre permettre selon lui une hausse de l'EBITDA à environ 230 millions.

'Vallourec demeure une carte structurelle pour un marché en croissance et une progression significative des résultats reviendra probablement lorsque les nouveaux projets seront pleinement lancés', juge Crédit Suisse.

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