(Cercle Finance) - Unibail-Rodamco (-1,5% à 154,3 euros) accuse l'une des plus fortes baisses du CAC 40 aujourd'hui, alors que SG a décidé d'abaisser sa recommandation sur le titre à 'conserver', avec un objectif réduit de 7%, jugeant la communication financière du groupe 'insuffisante'.
S'il souligne que les résultats 2007 ont été 'excellents' - avec un cash flow et un ANR en hausse de 15% à 20% - le bureau d'études estime que la réunion de présentation qui a suivi la publication a été décevante.
SG considère notamment que les documents publiés ne permettent pas de comprendre ou d'analyser rapidement la nouvelle ensemble, en ne faisant pas suffisamment le lien avec les publications des deux anciennes structures.
Les analystes ajoutent que le 'pipeline' (portefeuille de projets) du groupe immobilier n'a guère été actualisé.
Dans ces conditions, SG indique avoir réduit son objectif de cours de 184 à 171 euros. Avec un potentiel inférieur à 10%, sa recommandation passe d''achat' à 'conserver'.
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