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Transgene : Difficile de savoir si Novartis va exercer son option

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(Tradingsat.com) - Portzamparc a confirmé lundi sa recommandation "Acheter" et son objectif de cours de 21 euros sur Transgene. Lors d'une récente réunion d'analystes, la société biopharmaceutique a rappelé qu'elle était dans l'attente de la décision de Novartis concernant l'option de licence que le groupe pharmaceutique suisse détient sur le produit d'immunothérapie TG4010.

Pour mémoire, Transgene a accordé en 2010 à Novartis une option de licence exclusive et mondiale pour le développement et la commercialisation de TG4010 pour le traitement de première ligne du cancer du poumon « non à petites cellules » et d'autres indications potentielles en oncologie.

À la réception des rapports relatifs aux résultats de la phase 2b de l’étude TIME (en janvier dernier), Novartis disposait de 90 jours pour exercer son option sur TG4010. Sa réponse "doit intervenir d'ici fin avril", note ainsi Portzamparc. Mais le courtier juge "difficile de statuer sur la probabilité d'exercice" sans connaître les critères décisionnels de Novartis et parce que "nous n'avons pas assez d'éléments cliniques pour anticiper cette décision".

Portzamparc précise que le TG4010 représente 40% de sa valorisation de 21 euros.

Au vu du cours actuel d'un peu moins de 12 euros, le marché ne semble pas intégrer pour le moment le scénario d'une issue positive sur la question de l'option de Novartis.


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