(CercleFinance.com) - Nomura réaffirme sa position 'réduire' sur Total et son objectif de cours de 47,9 euros, après la publication vendredi dernier des trimestriels du géant pétrolier français.

'Bien que le titre ait sous-performé l'indice SXEP de 10% depuis le début de l'année, soit la plus faible performance parmi les grands groupes pétroliers européens intégrés, nous ne voyons pas ceci comme une carte à jouer dans le secteur' estime le broker.

Nomura souligne qu'à 5,5%, le rendement du dividende de Total se range derrière ceux de BP (6,3%) Shell (5,7%) ou ENI (5,9%) et que si les trimestriels ont confirmé que le dividende est couvert, le groupe semble avoir peu de capacité d'en gonfler la distribution à court terme.

Le courtier rappelle que les résultats du premier trimestre sont ressortis en ligne avec les attentes, avec une croissance décente dans l'amont et un rebond en chimie qu'a contrebalancé une baisse des résultats dans les activité de raffinage.

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