(BFM Bourse) - Les titres du secteur évoluent en très nette hausse ce lundi, alors que plusieurs dirigeants européens ont effectué des déclarations prônant davantage de dépenses de défense sur le Vieux Continent. Le fait que l'administration américaine compte exclure les Européens des négociations sur l'Ukraine accrédite cette hypothèse.

En l'absence de Wall Street - les marchés américains sont fermés ce lundi 17 février en raison d'un jour férié en l'honneur des anciens présidents - l'Europe navigue en eaux calmes, ce lundi. Le CAC 40 est ainsi encalminé (-0,07%) vers la mi-séance.

Mais un secteur, sort du lot: la défense. À Paris, Thales prend 5,9% et signe de loin la plus forte hausse du CAC 40 tandis que Dassault Aviation grimpe de 4,5%. À Milan, Leonardo s'adjuge 5,6% alors qu'à Londres BAE Systems gagne 6,7%.

À Francfort, Rheinmetall, société qui fabrique des chars, des munitions et d'autres équipements militaires prend 8,6% tandis que Hensoldt, qui fournit des solutions d'optronique, des capteurs et de l'électronique militaire, gagne 13,1%.

Les valeurs du secteur réagissent à différentes déclarations politiques qui ont émané ce weekend mais qui laissent toutes entrevoir des augmentations significatives des dépenses militaires en Europe.

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Enlever les corsets budgétaires

Lors de la Conférence de Munich sur la sécurité, ce weekend, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a souligné la nécessité pour les pays européens de faire passer les dépenses de défense d'un peu moins de 2% du produit intérieur brut (PIB), cible actuelle de l'Organisation du traité de l'Atlantique Nord (Otan), à 3%. L'Allemande a évoqué, dans cette optique, la possibilité d'activer la "clause d'exception" sur les règles budgétaires européennes.

Cela "permettrait aux États membres d'augmenter leurs dépenses de défense, ces dépenses n'étant pas prises en compte dans les règles de déficit budgétaire de l'Union européenne", explique Stifel dans une note.

Le chancelier allemand, Olaf Scholz, a, de son côté, déclaré samedi être certain que le prochain gouvernement allemand (les élections législatives auront lieu dimanche) mettrait en place de nouvelles exceptions au "frein à l'endettement", de sorte à financer les dépenses de défense et de sécurité.

Ce frein à l'endettement (Schuldenbremse) a été introduit dans la constitution allemande en 2009 après la crise financière de 2008. Cette règle limite le déficit structurel du gouvernement allemand à 0,35% du PIB et à 0% dans les Länders (régions) allemands. Ce garde-fou budgétaire peut être suspendu en cas d'urgence, comme durant la pandémie. Le surplus de déficit doit alors être ensuite résorbé lorsque l'activité repart.

À la lueur de ces déclarations, Stifel estime que l'Otan devrait se fixer en juin une nouvelle cible de dépenses, pour l'établir dans une fourchette de 2,5% à 3% du PIB. Ce qui se traduirait, selon ses calculs, par 85 milliards à 176 milliards de dollars supplémentaires par an en Europe seule.

Vers une marginalisation de l'Europe

Autre information importante, et évidemment liée aux autres, plusieurs médias ont rapporté que les États-Unis comptaient se passer des Européens dans les discussions devant aboutir à la fin de la guerre en Ukraine.

Keith Kellogg, émissaire spécial américain sur la question ukrainienne et représentant des États-Unis à la Conférence de Munich sur la Sécurité, a, selon des propos rapportés par Reuters, déclaré que l'Europe n'aurait pas de siège à la table des négociations.

"Je suis de l'école du réalisme. Je pense que cela n'arrivera pas", a-t-il affirmé. Le dirigeant politique a plus tard assuré que cela ne signifiait pas que "leurs intérêts (ceux des Européens, NDLR) ne sont pas pris en compte, utilisés ou développés".

"Cette exclusion de l'Europe de ce qui est essentiel pour son futur écosystème de sécurité pourrait constituer un élément déclencheur pour un niveau plus élevé de dépenses et de coopération", estime Jefferies.

Face aux initiatives de l'administration Trump et au risque de marginalisation des Européens, le président de la République française, Emmanuel Macron, a convié un groupe restreint de dirigeants européens à "une réunion informelle". Le but: déterminer une réponse commune pour la sécurité du Vieux Continent.

"Les règles du jeu changent et l'Union européenne se rend compte qu'elle peut de moins en moins compter sur les États-Unis pour protéger ses frontières. Les pays européens devront donc dépenser davantage pour la défense", a déclaré Aneeka Gupta, responsable de la recherche macroéconomique chez Wisdomtree UK Ltd, citée par Bloomberg.

Ces éléments viennent accréditer les arguments exposés par Oddo BHF à l'automne. Le courtier expliquait alors que le transfert du financement de la Sécurité de l'Europe dans les mains des pays européens se poursuivrait voire s'accélérerait. C'est une "tendance claire", notait Oddo BHF.

Le bureau d'études remarquait qu'en 2024, sur les 31 pays membres de l'Otan (hors États-Unis), 23 membres atteignaient le seuil cible de 2% contre 7 en 2022 et 3 en 2014. "L’élection de Trump et une probable réduction du support américain accélèreraient vraisemblablement le sentiment d’urgence auprès des européens", concluait Oddo BHF.