(Cercle Finance) - Le titre TF1 est une nouvelle fois en baisse aujourd'hui de 1,7% à 26,40 E (après un repli hier de 1,1%). Le groupe a enregistré une hausse de 5,2% de son résultat net part du groupe de 236,3 millions d'euros au titre de l'exercice 2005 (par rapport aux 224,7 millions en 2004). Les analystes attendaient un résultat en légère hausse par rapport à l'année dernière. Ils visaient un résultat opérationnel de près de 384 millions d'euros sur l'année avec un résultat net part du groupe de près de 240 millions d'euros. La marge nette était attendue proche des 9,7% sur l'année. La marge nette est ressorti à 8,2 % (contre 7,9 % fin 2004). Cette amélioration provient essentiellement d'une baisse du coût de l'endettement financier net (457,6 millions d'euros).

Le groupe de télévision a dégagé un bénéfice d'exploitation de 370,2 millions d'euros, en repli de 3,3 %. La direction indique que cette baisse vient de ' la stabilité des recettes publicitaires de la chaîne TF1 (+0,1 %) combinée à une hausse du coût de la grille (+2,9 %) '.

TF1 a annoncé un chiffre d'affaires 2005, en hausse de 0,9 % à 2873,9 millions d'euros, contre 2849,6 millions en 2004. A périmètre comparable (hors impact de la cession de Visiowave et Studio 107 au deuxième trimestre 2005 et hors consolidation de TMC) la croissance du chiffre d'affaires est de 3,8 %.

Les analystes estiment que le groupe bénéficie d'une ' prime de leader avec plus de 54% de parts de marchés publicitaires TV et d'un maintien de ses parts d'audience, de l'arrivée de la grande distribution en publicité TV à partir de 2007 (8% de croissance organique attendue) '. Le groupe devrait également profiter de la fusion TPS Canal Plus et d'un environnement publicitaire meilleur sur 2006.

Copyright (c) 2006 CercleFinance.com. Tous droits réservés.