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STALLERGENES GREER

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Stallergenes greer : Gilbert dupont recommande de rester à l'écart de l'opa d'arès

vendredi 17 décembre 2010 à 11h38
BFM Bourse

(BFM Bourse) - Gilbert Dupont recommande de ne pas apporter à l'OPA d'Arès sur les actions Stallergenes. Celle-ci est libellée au prix de 59 euros par titre, un niveau que le broker juge « trop faible » au regard d'un objectif de cours de 70,9 euros.

Le courtier fait par ailleurs valoir que « si le côté spéculatif du dossier est clairement réduit à court terme », le news-flow devrait être « favorable [au cours des] prochains trimestres ». Des opérations de croissance externe sont ainsi jugées « très probables », le groupe cherchant à acquérir de nouvelles parts de marché dans un contexte de concentration inévitable du secteur en Europe.

Gilbert Dupont s'intéresse également aux prévisions du groupe, jugées « comme d'habitude très prudentes ». Stallergenes prévoit une croissance de 5 à 7 % de son activité en 2011, et table sur un maintien de son taux de marge opérationnelle à environ 20 %. Le courtier revoit ses pronostics en légère baisse, et anticipe désormais un chiffre d'affaires 2011 de 232,9 millions d'euros et une marge de 20,8 %, abaissés respectivement de 2,5 % et 1,5 point.

GD reste néanmoins à l'« Achat » sur le titre.

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