(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont maintient son opinion 'accumuler' sur Stallergenes, mais abaisse son objectif de cours de 52,2 à 45,8 euros, au lendemain d'un chiffre d'affaires décevant accompagné d'un abaissement par le groupe de ses prévisions annuelles.

Le laboratoire pharmaceutique a publié un chiffre d'affaires du troisième trimestre en deçà des attentes, avec une hausse de +0,9% seulement à 44,9 millions d'euros, contre +5,5% à 46,9 millions anticipé par Gilbert Dupont.

'Les deux principales zones contributrices, l'Europe du Sud et les autres pays européens, sont en décroissance sur le trimestre avec des baisses de CA respectives de -0,6% et -6,6%', note le bureau d'études.

Compte tenu du ralentissement de la croissance, le groupe a revu en baisse son objectif de croissance du CA 2012 à +5% environ, alors qu'il visait +5/+7% précédemment, ce qui conduit l'analyste à réduire ses propres hypothèses pour les exercices 2012 et 2013.

Pour l'année en cours, Gilbert Dupont anticipe désormais pour Stallergenes un chiffre d'affaires de 246,3 millions d'euros, une marge opérationnelle de 23% et un résultat net part du groupe de 38,3 millions.

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