(BFM Bourse) - Le groupe de restauration collective a dégagé une croissance de 2% en données comparables sur le troisième trimestre de son exercice clos en août prochain. Le groupe a rehaussé sa cible de croissance.

L'histoire boursière récente de Sodexo reste contrariée par plusieurs accrocs. L'entreprise fondée par Pierre Bellon et contrôlée par sa famille a affiché des contre-performances notables en Amérique du Nord (47% des revenus de la société), notamment dans les segments "Éducation" (universités, écoles) et "Santé" (hôpitaux).

La société avait émis un lourd avertissement sur résultats en mars 2025. Puis, un peu plus d'un an plus tard, en avril dernier, le groupe de restauration collective a sabré ses objectifs à la suite de résultats semestriels décevants.

La comparaison avec le grand rival britannique, Compass, s'avère douloureuse. La société d'outre-Manche a affiché une progression de ses revenus de 9% en données comparables sur les six premiers mois de son exercice actuel, contre 1,6% pour Sodexo. Sur trois ans, Compass grimpe de 13% en Bourse quand le groupe français chute de 26%.

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Un directeur général extérieur à la famille

Pour redresser la barre, la famille Bellon s'est résolue à confier les rênes de l'entreprise à un directeur général externe, Thierry Delaporte, issu du monde de l'informatique (il a longtemps travaillé chez Capgemini puis chez l'indien Wipro). Le dirigeant a succédé à Sophie Bellon, une des filles du fondateur.

En avril dernier, Thierry Delaporte a esquissé ses premières pistes pour relancer le groupe aux 412.000 salariés. Le dirigeant évoquait la nécessité d'améliorer à la fois la rétention des clients et la fertilisation des contrats, tout en allégeant la structure de décision.

Le directeur général a décidé de commencer à rectifier le tir en instaurant une revue des contrats, en renforçant les forces de ventes et en accélérant les investissements dans la tech.

Ces mesures "auront un impact à court terme sur les marges et cela est délibéré, nous sommes là pour réparer le moteur et accélérer la croissance de façon durable", avait reconnu Thierry Delaporte.

Le directeur général présentera une feuille de route de moyen terme lors d'une journée dédiée aux investisseurs, le 16 juillet prochain.

En attendant ce grand rendez-vous, Sodexo a publié l'activité du troisième trimestre de son exercice 2025-2026 qui sera clos fin août.

Sodexo Live! impressionne

Surprise: le groupe a très nettement dépassé les attentes des analystes, relevant ses objectifs (qui avaient certes été abaissés en avril).

À la Bourse de Paris, l'action Sodexo reprend du terrain et bondit de 9,1% vers 12h15.

Sur le mois allant de mars à fin mai, la société a dégagé des revenus en hausse de 2% en données comparables pour atteindre 6,17 milliards d'euros. Le consensus, c'est-à-dire la prévision moyenne des analystes, était calé bien plus bas puisqu'il anticipait un repli de 0,1% en données comparables.

L'écart provient surtout de l'Amérique du Nord, région clef de Sodexo puisqu'elle représente environ 45% de ses revenus. Dans cette zone, le groupe a accusé un repli de 0,1% en données comparables, quand les analystes attendaient une baisse de 3,8%.

Sodexo explique qu'en excluant un élément technique lié à la reclassification d'un contrat, la croissance aurait atteint 2,2% en données comparables.

Le groupe met notamment en avant la performance de Sodexo Live!, sa division spécialisée dans la gestion (restauration, hospitalité, aménagement des espaces, marketing…) de grands évènements tels que les compétitions sportives, les concerts, les spectacles, les séminaires et les lounges d'aéroport.

Cette division a enregistré une croissance de 15,2% sur le trimestre en données comparables. Sodexo Live! a bénéficié "d’un niveau d’activité élevé dans les stades, les centres de conférence et les salons d’aéroport, porté par une fréquentation élevée et un ticket moyen en hausse", explique le groupe.

Dans les autres zones, la croissance a atteint 4% en données comparables en Europe et 10,8% dans la région "reste du monde".

En raison de ce trimestre plus robuste qu'attendu, Sodexo a revu à la hausse ses objectifs annuels. Le groupe table sur une croissance en données comparables comprise entre 1,2% et 1,5%, contre une fourchette de 0,5% à 1% précédemment. La société a par ailleurs maintenu sa cible de marge d'exploitation entre 3,2% et 3,4%.

"Ce troisième trimestre robuste devrait permettre à Sodexo d'améliorer la confiance des investisseurs et de réduire l'écart de valorisation par rapport à Compasse à court terme", apprécie Barclays.

La société et le marché peuvent désormais se projeter vers la date du 16 juillet.

"Le nouveau directeur général de Sodexo, Thierry Delaporte, a fait bonne impression auprès de nombreux investisseurs, qui attendent avec impatience de découvrir les détails de sa nouvelle feuille de route stratégique lors de la conférence de presse du groupe prévue le 16 juillet", écrit, à ce titre, Royal Bank of Canada.