(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 119 euros sur Sanofi, après l'annonce d'une sortie partielle de son activité grand public, avec la cession d'une participation de 50% dans Opella à CD&R, et une guidance 2024 revue à la hausse.

'La valorisation totale de cette activité atteint le montant de 16 milliards d'euros (soit environ 14 fois l'EBITDA 2024), ce qui ressort un peu mieux que le chiffre qui avait circulé dans le marché jusque-là (15 milliards)', souligne l'analyste.

Le bureau d'études juge cette sortie logique, pointant 'des synergies de moins en moins évidente avec la pharma de spécialité', et souligne qu'elle permettra à Sanofi de réallouer à bon escient son capital dans la recherche et son business development.

'En revanche nous croyons que la priorité de Sanofi sera tout d'abord d'utiliser une partie de son capital pour compenser la dilution mécanique de cette activité par un share buy back', prévient-il cependant.

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