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SANOFI

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Sanofi : Medivation dit de nouveau 'non'

mercredi 6 juillet 2016 à 10h46
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - La biotech américaine Medivation est décidément difficile à conquérir : certes, le groupe a ouvert ses livres de compte à plusieurs acquéreurs potentiels, dont la “pharma” française Sanofi. De plus, le groupe français a relevé son offre, mais cela ne convient toujours pas à Medivation, qui entend donc faire encore monter les enchères.

A la Bourse de Paris, l'action Sanofi n'en souffre que modérément en se tassant de 1,2% à 73,7 euros, dans un marché en baisse de 1,8%.

En effet, Medivation semble toujours décidé à faire monter les enchères : plusieurs groupes, dont Sanofi est le seul à être identifié, ont désormais accès à des informations confidentielles (c'est la fameuse “due diligence”), ce qui peut constituer le préalable à une (ou plusieurs) offres d'achat.

A cette occasion, Sanofi a relevé son offre de 52,5 dollars (une offre rejetée par Medivation en avril) à 58 dollars par action, plus “trois dollars sous la forme d'un certificat de valeur conditionnelle (...) lié aux performances de ventes de Talazoparib.” Le directeur général de Sanofi, Olivier Brandicourt s'est déclaré “heureux” de pouvoir commencer à discuter avec Medivation. “Nous attendons avec intérêt d'échanger avec Medivation quant à un rapprochement dont nous sommes convaincus qu'il représente la transaction la plus créatrice de valeur pour les actionnaires des deux sociétés”, ajoute-t-il.

Mais voilà : si Medivation confirme qu'il a bien reçu la nouvelle proposition de Sanofi, il n'en veut toujours pas. Le conseil d'administration du groupe américain a unanimement rejeté cette nouvelle offre non sollicitée. Le président de Medivation, Kim Blickenstaff, a d'ailleurs déclaré que l'ouverture des livres de comptes à plusieurs acquéreurs potentiels était destinée à ce que ces deniers prennent conscience de la vraie valeur du “pipeline” de molécules de Medivation. Ce que Sanofi peut comprendre ainsi : 58 dollars (+ 3), c'est certes mieux que 52,5 dollars, mais pas encore assez.

Dans les transactions électroniques post marché à Wall Street, l'action Medivation prend 1,2% à 62,50 dollars, valorisant ainsi le groupe plus de dix milliards de dollars.

Et maintenant ? Selon les analystes d'Oddo Securities, “l'agressivité baisse donc d'un ton entre les deux acteurs qui s'accordent enfin à discuter. Mais notre sentiment est qu'un terrain d'entente sur les termes financiers sera inatteignable tant les positions de départs semblent éloignées. De plus, Medivation officialise l'ouverture des livres à d'autres sociétés sans les nommées. La compétition sera féroce pour l'emporter”, terminent les spécialistes.

EG



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