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SANOFI

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Sanofi : Alphavalue reste à l'achat, vise 67,4e

jeudi 20 mai 2010 à 16h10
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - AlphaValue réitère aujourd'hui sa recommandation ' acheter ' sur le titre Sanofi-Aventis, assortie d'un objectif de cours de 67,4 euros, estimant que les sociétés nouvellement acquises constituent un vrai relais de croissance pour le groupe pharmaceutique.

Le bureau d'analyse indépendant explique notamment que Chattem pourrait redynamiser les ventes des médicaments vendus sous ordonnance et tombés dans le domaine public, grâce à l'obtention d'autorisation en vente libre.

L'analyste met également en avant les bonnes nouvelles en termes de recherche et développement (R&D), avec cinq projets entrés en phase II, trois résultats de phase III attendus en 2010 et un programme de phase III sur l'association Lantus/lixisenatide devant débuter dans le courant de l'année.

L'expert note enfin un bénéfice d'exploitation stable au 1er trimestre 2010 en dépit d'un net repli de la marge brute (-260 points de base, impact générique) grâce à un contrôle très efficace des autres charges (R&D +120 points de base, frais commerciaux et généraux +140 points de base).

Seul point noir mis en avant par l'analyste : les ventes des ' produits majeurs ' qui ont reculé de 11% au premier trimestre 2010 (-360 millions d'euros, dont -278 millions pour Eloxatine et -150 millions pour Plavix), même si cette faiblesse des ventes des médicaments majeurs était ' annoncée et anticipée '.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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