(CercleFinance.com) - UBS réduit son objectif de cours sur Neopost de 69 à 66 euros avec une opinion ' achat ' réitérée, avant la publication du chiffre d'affaires semestriel, le 1er septembre prochain.

L'analyste prévoit une croissance de 2,5% du chiffre d'affaires du premier semestre à 464 millions d'euros, soit 235 millions sur le seul deuxième trimestre (+1,1%). Par ailleurs, UBS anticipe une marge opérationnelle récurrente de 118,8 millions d'euros, en progression de 3,3%, avant l'annonce des résultats du premier semestre le 29 septembre.

Pour l'ensemble de l'année 2009, le broker vise toujours une marge opérationnelle récurrente de 25,2% et une baisse de 2,8% du chiffres d'affaires hors effets de changes, contre des objectifs de Neopost d'une marge d'au moins 25,7% et d'une croissance de 1 à 3%. Il réduit de 6% sa prévision de BPA en raison de l'évolution de la parité euro/dollar.

UBS souligne toutefois que le titre a déjà fortement baissé, de 12% depuis le mois de mai. Le titre se traite selon lui avec une décote de 20% environ par rapport à sa moyenne de multiples long terme.

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