(CercleFinance.com) - UBS annonce avoir dégradé sa recommandation sur Neopost de 'achat' à 'neutre', avec un objectif de cours ramené de 51 à 42,5 euros.

Le courtier reconnaît que la dynamique de croissance du spécialiste du traitement de courrier peut sembler favorable sur le court terme, mais s'inquiète de ses perspectives à moyen terme.

Dans sa note, UBS explique ne plus s'attendre à une forte croissance organique de la part du groupe et table sur une hausse 0,8% de l'activité à partir de 2014, tout en percevant un risque de détérioration au niveau de la marge opérationnelle.

Le broker ajoute redouter des opérations de fusions-acquisitions (M&A) potentiellement dilutives compte tenu de la volonté d'expansion du groupe ainsi qu'un risque de réduction du dividende dès l'an prochain.

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