(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre Pernod Ricard avec un objectif de cours abaissé de 150 à 145 euros.

Le broker souligne le fait que le retour de la croissance aux US comme en Chine soit régulièrement repoussé dans le temps.

'Cette thématique est cruciale pour enclencher une reprise au niveau groupe et un regain d'intérêt du marché pour le titre, d'où notre attitude précautionneuse malgré notre conviction quant à la qualité de ses fondamentaux', analyse Oddo BHF qui n'attend pas de reprise de la croissance aux US (20% du CA groupe), avant la fin de l'année.

Oddo BHF juge ainsi 'optimistes' les prévisions de croissance organique du CA 24/25 du consensus (+4,3%) et table pour sa part sur +3,6%, avec une reprise graduelle au cours de l'exercice.

'Nous estimons qu'il est peu probable qu'un rerating s'enclenche tant que cet ajustement de consensus n'a pas eu lieu et surtout tant que la visibilité sur la Chine et les US restera faible sur le court terme', conclut le broker.

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