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Pernod ricard : Bryan Garnier initie un suivi à 'neutre'

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier initie une couverture de Pernod Ricard avec une recommandation 'neutre' et une valeur intrinsèque ('fair value') fixée à 94 euros, soit un potentiel de progression de l'ordre de 5%.

'Si nous sommes confiants dans les perspectives du groupe et dans le rebond de la zone Asie-reste du monde, nous pensons que les multiples de valorisation se situent actuellement à des niveaux trop élevés compte tenu des perspectives de croissance', explique-t-il.

A moyen terme, le courtier se déclare positif sur les perspectives du numéro deux mondial des spiritueux, estimant notamment que le marché des boissons en Chine devrait revenir à une croissance annuelle des ventes proche de 10%.

'A plus court terme, Pernod Ricard est durement affecté par les mesures anti-consommation ostentatoire mises en place par le gouvernement chinois', note cependant Bryan Garnier.

Sur l'année 2013/14, l'intermédiaire anticipe une augmentation en organique du résultat opérationnel de 0,6%, dans la fourchette basse de la guidance du management d'une hausse de 0,6-3,4% (arrondie à 1-3%).

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