(CercleFinance.com) - Credit Suisse initie une couverture sur Plastic Omnium à 'sous-performance', opinion assortie d'un objectif de cours de 20 euros, s'attendant à ce que le titre de l'équipementier automobile se dévalorise par rapport à ses pairs.

'Nous estimons que le marché échoue à tenir compte des risques substantiels pour la croissance de Plastic Omnium dans des produits clés', expliquent les analystes.

Le bureau d'études voit une surestimation du besoin en équipements légers pour atteindre les objectifs en termes de CO2, et une négligence du déclin probable des parts de marchés du diésel, déclin qui devrait impacter les ventes dans la réduction catalytique sélective.

Credit Suisse note que la surperformance de la croissance organique par rapport à la production mondiale de voitures a ralenti de plus de moitié entre 2013 et 2014, et il s'attend à ce que cette surperformance atteigne zéro à horizon 2018.

'La maturité de pénétration dans des produits clés devrait aussi accroitre les pressions sur les prix durant la même période et le free cash-flow devrait rester faible', ajoutent les analystes.

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