(CercleFinance.com) - Portzamparc a réitéré sa recommandation 'renforcer' et son objectif de cours de 13 euros sur NSE Industries alors que le groupe a fait état d'un résultat d'exploitation de 700.000 euros et d'une marge d'exploitation de 2,5% au premier semestre, contre respectivement 800.000 euros et 2,6% un an auparavant.

'En dépit d'un chiffre d'affaires ressorti en retrait de 6,8%, les résultats ont été soutenus par la forte progression de l'activité Conception (+21%), où les marges sont plus élevées', a commenté le courtier nantais, qui souligne également le fait que le résultat net part du groupe est ressorti à l'équilibre, lui aussi en ligne avec celui du premier semestre 2013.

En dépit du retard pris sur la première partie de l'exercice, le groupe a pour objectif de faire progresser l'activité sur l'exercice entier et pourra pour ce faire 'compter sur un effet rattrapage dans les 'Services' - après le recul de 16% enregistré au premier semestre - ainsi que sur la non récurrence de certains évènements dans les filiales qui ont pénalisé ponctuellement l'activité (déménagement au Canada, retard au Maroc)', analyse Portzamparc.

Le broker table sur une croissance de 3,5% de l'activité à 65,9 millions d'euros et a maintenu globalement inchangée son estimation de marge d'exploitation à 3,7% pour 2014.


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