(BFM Bourse) - Invest Securities a abaissé mardi son objectif de cours sur Nicox à 12,2 euros, contre 14 euros précédemment, tout en maintenant sa recommandation d' "Achat" sur la société pharmaceutique spécialisée en ophtalmologie.

Le courtier a refait ses calculs de valorisation pour tenir compte à la fois du décalage de l’approbation de la commercialisation du produit Vyzulta (traitement contre le glaucome) aux Etats-Unis et de l'impact dilutif de la récente augmentation de capital réalisée par le groupe.

Réalisée à un prix de 7,50 euros, l'opération a permis à Nicox de lever 26,5 millions d'euros pour un total de 3,5 millions d’actions nouvelles.

Invest Securities attendait initialement une revue de la nouvelle demande d’approbation de Vyzulta le 24 août dernier. Cependant, le laboratoire canadien Valeant (maison mère de Bausch & Lomb), partenaire commercial de Nicox, a reçu une nouvelle CRL (Complete Response Letter) concernant une inspection des Bonnes Pratiques de Fabrication Actuelles de son usine de Tampa en Floride.

Cette usine de conception du collyre avait déjà fait l’objet en juillet 2016 d’une CRL de la Food and Drug Administration.

Si la FDA "n’a pas remis en question l’efficacité ou la sécurité du produit, et n’a pas demandé d’étude clinique supplémentaire pour la mise sur le marché du Vyzulta", Invest Securities estime que "de nouveaux décalages sont à attendre le temps que Valeant mette aux normes cette usine".