(CercleFinance.com) - Le titre NicOx décroche de près de 6% ce lundi, à 9,2 euros, s'éloignant ainsi franchement de la barre des 10 euros. Vendredi, le titre (+1,7%) avait attiré les investisseurs après que le groupe ait annoncé avoir soumis le Naproxcinod auprès de la FDA. Mais aujourd'hui, la tendance s'est inversée alors que Natixis Securities a publié une note dans laquelle il dégrade son opinion à 'alléger' (contre 'renforcer') sur la valeur, qui reflète le potentiel d'appréciation insuffisant pour un titre de société de biotechnologie et l'absence de news flow significatif à court terme. Le broker a également abaissé son objectif de cours de 11,6 à 10,5 euros.

En fait, le courtier estime qu'il n'y a pas de nouvelles majeures attendues prochainement, à part le dépôt du dossier de Naproxcinod en Europe, désormais prévu au quatrième trimestre 2009.'Cependant, au regard du plus faible poids de l'Europe (25% de la valeur de Naproxcinod, contre 75% aux Etats-Unis), nous estimons qu'une telle annonce aura un moindre impact que celle de la semaine dernière', a-t-il ajouté.

Au-delà, le titre pourrait bénéficier de la signature d'un partenariat pour la commercialisation de Naproxcinod, suggère Natixis. Mais les partenaires potentiels pourraient être tentés d'attendre la décision réglementaire finale, et connaître les revendications thérapeutiques que la FDA accordera au produit, avant de s'engager, avait déjà prévenu le bureau d'analyses. Dans ce contexte, et malgré des contacts apparemment nombreux avec d'autres sociétés, l'annonce majeure d'un partenariat pourrait attendre encore plusieurs mois, complète Natixis.

Et dans l'intervalle, le news flow devrait être insuffisant pour porter le titre. Après une performance de +26% pour l'action NicOx depuis le début de l'année, contre +16% pour le CAC 40, Natixis considère qu'il est temps de prendre ses bénéfices.

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