(BFM Bourse) - Le rebond du Nasdaq Composite (+3,13% vendredi) aura été alimenté par de légitimes tentations d'achats à bon compte, en fin d'une semaine chaotique. Mais la toile de fond restant la même - à savoir la perspective d'un virage serré de la part de la Fed cette année -, le rebond ne devrait pas s'inscrire dans la durée. Les données de préouverture ce lundi laissent déjà entrevoir un début de séance dans le rouge.

A noter que la semaine sera particulièrement dense en repères statistiques importants, et s'achèvera en point d'orgue avec le rapport NFP (Non Farm Payrolls), rapport fédéral sur l'emploi américain, dont les signaux de tension seront scrutés. Avec les prix - les PCE ont été publiés en fin de semaine dernières -, les tensions sur le marché de l'emploi constituent une base de travail essentielle pour la Fed dans la construction de la réflexion monétaire. Les investisseurs auront un avant-goût dès mercredi avec les résultats de l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP.

La semaine passée, à haut risque, aura été marquée par le FOMC de la Fed. Si comme largement attendu, aucune hausse des taux fédéraux ne figuraient à l'ordre du jour - le robinet commencera à être serré en mars - , Mr J. Powell est resté évasif dans la distillation des indices calendaires sur le rythme de remontée des Fed Funds sur 2022. Au final, impossible pour les opérateurs d'affiner le nombre de hausse (3 ? 4 ? 5 ?). Dès lors, un scénario, qui paraissait "extrême" ne serait-ce qu'il y a quelques semaines, de cinq relèvements des "Fed Funds" sur l'année, avec un "coup double" pourquoi pas dès le mois de mars, n'est pas totalement exclu de l'univers des possibles.

Côté valeurs, la publication trimestrielle de très bonne facture de l'emblématique Apple (+6,98% à 170,33$) aura encouragé le rebond sur l'ensemble de la cote technologique vendredi.

A suivre à 15h45 le PMI de Chicago.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Arrêtons-nous un instant sur la combinaison de bougies validée jeudi, militant fermement pour une poursuite du reflux: une structure dite en trois cordeaux noirs. Les trois corbeaux noirs sont parfois appelés « corbeau à trois ailes », terme qui provient d'une expression japonaise disant que « les mauvaises nouvelles ont des ailes ». Cette combinaison laisse présager une baisse des cours s'ils font leur apparition sur des hauts niveaux de marché ou pendant une tendance haussière. Visuellement, les 3 corbeaux sont 3 chandeliers noirs, cumulant les 2 caractéristiques suivantes:

1) Les 3 chandeliers clôturent sur ou près de leurs plus bas.
2) Chaque ouverture doit être à l'intérieur du corps de la bougie précédente.

La structure est donc pleinement validée et les volumes épais et constants sur les trois bougies viennent en surligner le sens, dans un marché inquiets sur la hausse des rendements de obligations d'État à long terme.

Au final sur l'ensemble de la semaine 03, et sur des volumes cumulés nourris, l'indice aura par quatre fois clôturé sur ses points bas de séance. En données hebdomadaires, c'est la troisième fois qu'il clôture sur (ou quasiment sur) ses points bas hebdomadaires.

La droite oblique symbolisant le trend de fond a été rompue, et après pullback le 12 janvier, l'indice est reparti à la baisse le 13, les investisseurs se mobilisant tout au long de la séance. Depuis l'indice est quasiment de retour sur des niveaux où il avait tracé un W sur l'oblique en mai dernier. La rupture de ces niveaux serait problématique.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice Nasdaq Composite à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice Nasdaq Composite cote en dessous de la résistance à 13950.00 points.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES