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Nasdaq Composite

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Nasdaq Composite : Powell's power

vendredi 28 août 2020 à 15h11

(BFM Bourse) - L'indice Nasdaq Composite a marqué une pause hier (-0,34% à 11 625 points) sur des niveaux d'une très grande fermeté, les investisseurs étant rassurés par le ton et le contenu de l'allocution de J. Powell, en préambule du traditionnel symposium de Jackson Hole, qui prendra exceptionnellement la forme cette année, d'ateliers et d'allocutions en visioconférence.

Le Président de la Fed a donné hier les grandes lignes de l'inflexion stratégique de la Fed pour les années à venir. Il a officialisé une inflexion majeure de la politique de l'institution en affirmant qu'elle se laisserait guider avant tout par le niveau de l'emploi, quitte à laisser "modérément" filer l'inflation au-delà de son objectif de 2% de hausse annuelle des prix. Schématiquement, ce seuil ne devient plus une limite haute mais un objectif à atteindre en moyenne dans la durée, ce qui signifie que la Réserve fédérale tolérera un niveau supérieur s'il le faut pendant un certain temps, après une phase d'inflation trop faible. Le message envoyé est celui de l'assurance d'un soutien monétaire dans la durée.

Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé d'Amplegest, a commenté; "la réunion du 28 août a permis à Jerome Powell de préciser sa politique monétaire pour les trimestres à venir. La priorité actuelle est bien l’emploi et non plus l’inflation. La FED pourrait laisser l’inflation dépasser ponctuellement son objectif car elle ne vise désormais plus une inflation de 2% qu’en moyenne et sur la durée. Cette annonce laisse augurer une longue période sans hausse des taux. C’est donc un discours important dans la mesure où il fixe un cap clair pour au moins les deux prochaines années. Tout pour la croissance, l’inflation devient une variable secondaire."

"Jerome Powell n'a fait qu'officialiser le virage ultra accommodant pris par la banque Centrale américaine depuis le début de la crise du Covid-19.", a commenté Eric Bourguignon, membre du Directoire de Swiss Life AM. "En évacuant le risque inflationniste de ses préoccupations, il a en effet implicitement reconnu que les taux directeurs de la Fed seraient maintenus durablement bas.", a poursuivi M. Bourguignon.

Côté statistiques économiques, hier, peu de choses à se mettre sous la dent. Signaux favorables hier sur le front de l'immobilier, avec des ventes de logements en cours en vive hausse, de 5.9% d'un mois sur l'autre, selon la National Association of Realtors.

Le programme est en revanche nettement plus riche et dense ce vendredi, avec déjà des indicateurs clefs publiés, une heure avant l'ouverture des débats sur les actions: si les signaux sur la balance commerciale et les données préliminaires de stocks des grossistes (juillet) sont plutôt décevants, la dynamique des revenus (+0,4%) et dépenses (+1,9%) des ménages a en revanche nettement dépassé la cible.

A suivre le PMI de Chicago à 15h45, ainsi que les données révisées (U-Mich) à 16h00 pour la confiance des consommateurs et les prévisions d'inflation.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Depuis la formation d'un double creux de retournement au coeur du mois de mars, consécutive à un mouvement de purge, l'indice phare des valeurs technologiques de la cote américaine inscrit facilement, régulièrement, de nouveaux points hauts, affichant une résilience spectaculaire. Les consolidations sont courtes et sans "retracement" majeur, au-dessus d'une moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), dont seule la rupture, à terme, lancera une jambe de correction en plusieurs épisodes. Dans l'immédiat le cadre de travail reste le même à savoir des extensions haussières synonymes de création de nouveaux sommets historiques, en alternance avec des courtes phases de réajustement technique contre la précieuse courbe de tendance précitée.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice Nasdaq Composite à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 12000.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 11129.00 points relancerait la pression vendeuse.

Le conseilLogo TradingSat

Nasdaq Composite
Neutre
Résistance(s) :
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Support(s) :
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GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES

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