(BFM Bourse) - Gelées à 14h29, dans le rouge vif à 14h31... les données de préouverture sur Nasdaq100 ont subi une correction très nette. Les chiffres sur l'emploi sont passés par là. Loin d'être mauvais si l'on s'en tient à sa photographie - le marché de l'emploi reste très dynamique - l'analyse de ses tensions laisse augurer un froncement supplémentaire de sourcil de J. Powell.
En ce qui concernent les principaux enseignements de ce NFP (Non Farm Payrolls), la dynamique de hausse des salaires ne s'est pas emballée (+0,3% en rythme mensuel en septembre), mais la hausse des créations de postes dans le secteur privé (hors secteur agricole) a surpris par son rythme, à +263 000. Le taux de chômage - ce n'était pas non plus dans les plans de la Fed- s'est vivement contracté à 3.5% de la population active, contre un consensus à 3.7%. La variation de l'emploi salarié non agricole total pour juillet a été révisée à la hausse de 11 000, passant de +526 000 à +537 000, et la variation pour août est restée à +315 000. Après révision, les gains d'emploi en juillet et en août combinés étaient de 11 000 plus élevés que précédemment signalés.
Alors qu'en début de semaine, l'ISM manufacturier, en composantes "prix payés", avait laisser augurer un peu de souplesse (momentanée tout du moins) de la part de la Fed, ce rapport sur l'emploi relance les peurs d'une politique monétaire encore très musclée pour les mois à venir.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La petite transition latérale que nous entrevoyions aura duré trois séances, dans des volumes en chute libre. Une progression significative de ce niveau de participation sur la séance de baisse du jour viendrait donner du crédit au scénario baissier, alors même que l'échec contre une zone de résistance (la moyenne mobile à 20 jours) est constaté de façon chirurgicale.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice Nasdaq Composite à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice Nasdaq Composite cote en dessous de la résistance à 11460.00 points.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
