(BFM Bourse) - Cinquième société à s’introduire à la Bourse de Paris cette année, le spécialiste du fitness, de la nutrition sportive, de la santé et du bien-être recule lors de sa première séance de cotation.

N4 Group se dégonfle pour ses premiers pas en Bourse sur Euronext Growth, compartiment de la Bourse de Paris dédié aux petites capitalisations, moins contraignant en termes d’obligations réglementaires.

Ce spécialiste du fitness, de la nutrition sportive, de la santé et du bien-être recule encore de 5,5%, à 22,50 euros, ce lundi 26 octobre vers 10h50, par rapport au prix d'introduction qui était fixé dès le départ à 23,81 euros. L'action a perdu jusqu’à 9,4% moins d'une heure après les premiers échanges.

Une levée de fonds inférieure aux attentes

Mercredi 21 octobre, N4 Group avait annoncé avoir levé 33,1 millions d’euros dans le cadre de l’opération. Ce montant comprend 7 millions d’euros provenant de l’émission d’actions nouvelles et 26,1 millions d’euros issus de la cession d’actions existantes par Arlette Capital, Mathieu Viscuso et Alexandre Dez.

Cette cinquième introduction en Bourse n'aura donc pas fait le plein puisque la société avait initialement pour objectif de lever 50 millions d'euros.

Lancée le 9 octobre, l’introduction en Bourse vise à doter N4 Group de nouvelles ressources financières pour élargir son offre, développer son portefeuille de marques et poursuivre progressivement son expansion européenne, en priorité en Belgique, en Espagne et en Italie.

"Cette expansion reposera d’abord sur l’e-commerce et les partenariats B2B locaux, avant l’ouverture de points de vente pilotes, puis le déploiement de franchises, d’affiliations ou la conversion de boutiques indépendantes", expliquait N4 Group.

Né de la création de FitnessBoutique, en 1999 à Voiron, N4 Group est un acteur français du fitness, de la nutrition sportive, de la santé et du bien-être. Il distribue un portefeuille de 14 marques complémentaires couvrant des besoins variés, de la nutrition axée sur la performance sportive à celle consacrée au fitness et à la santé, en passant par les équipements de cardio-training et de musculation.

La société explique aussi que les communautés digitales, influenceurs et ambassadeurs sportifs jouent également un rôle clé dans la visibilité et la désirabilité des marques. N4 Group a d'ailleurs noué des partenariats exclusifs avec les influenceurs fitness Tibo InShape, et Sissy Mua. Avec le premier Youtubeur de France, N4 a lancé la marque Inshape Nutrition en 2025, avec notamment 18 barres et boissons.

Fitness, santé, bien-être

La société revendique une approche pionnière du marché, combinant e-commerce, expertise produit et distribution spécialisée dans les domaines du fitness, des équipements de musculation et de la nutrition sportive.

N4 Group affirme se positionner au croisement de plusieurs marchés porteurs liés à la nutrition sportive, au bien-être, à la santé préventive et aux nouveaux modes de vie actifs. Cette dynamique est notamment soutenue par la démocratisation de la pratique sportive.

"Nous allons procéder par étapes. Nous sommes leaders du fitness et de la nutrition sportive en France. Notre ambition est désormais de le devenir en Europe. Pour la suite de notre développement à l’international, nous verrons le moment venu", expliquait Stéphane Viscuso, fondateur et PDG de N4 Group, à l’antenne de BFM Business le jour du lancement de l’opération, vendredi 9 octobre.

La société prévoit également de renforcer les capacités de production de N4 Labs dans le domaine des produits nutritionnels.

Au titre de l’exercice clos le 31 mars 2026, N4 Group a réalisé un chiffre d’affaires de 91,1 millions d’euros, en hausse de 31% par rapport à l’exercice précédent. Son résultat d’exploitation (Ebit) s’est élevé à 15,3 millions d’euros, soit une marge opérationnelle de 17%, contre 7,8 millions d’euros et une marge de 11 % un an plus tôt.

Pour l’exercice 2026-2027, N4 Group prévoit de dépasser les 100 millions d’euros de chiffre d’affaires. Deux ans plus tard, au 31 mars 2029, le spécialiste du fitness ambitionne de porter son chiffre d’affaires consolidé à plus de 150 millions d’euros, dont 10% seraient réalisés à l’international. Le groupe vise également une marge d’Ebit d’environ 25% à cet horizon.