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MERSEN

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Mersen : Aurel bgc toujours à l'achat

mardi 31 août 2010 à 10h39
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel BGC maintient aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur le titre Mersen (ex- Carbone Lorraine), assortie d'un objectif de cours de 32 euros, malgré une ' petite déception ' sur les résultats semestriels.

Le bureau d'étude explique que le spécialiste des applications du graphite pour les composants électriques a publié hier soir un résultat opérationnel courant de 34,4 millions d'euros pour son 1er semestre 2010, un chiffre légèrement en-dessous du consensus (36 millions d'euros) et de ses estimations (40 millions).

Cette déception provient de la baisse des prix de la division SMA, où la profitabilité est en recul de 200 points de base à 11% du chiffre d'affaires, précise l'analyste, ajoutant que cette baisse devrait être néanmoins plus contenue, voire effacée, sur le second semestre de l'exercice.

Malgré cette publication décevante, l'expert réitère son opinion ' Acheter ' sur la valeur du fait de l'effet de base favorable à attendre au second semestre 2010, des bonnes perspectives du groupe dans l'efficacité énergétique / les énergies renouvelables et d'une moindre pression des prix à venir dans la division SMA.

Pour sa part, Gilbert Dupont explique que Mersen confirme ses objectifs 2010 d'une croissance organique du chiffre d'affaire positive et d'une amélioration de la marge opérationnelle courante, mais garde un discours prudent sur les perspectives en raison d'un contexte conjoncturel incertain.

La société communiquera davantage sur ses objectifs de chiffre d'affaires lors de la réunion thématique du 15 septembre prochain.

Compte tenu de ces éléments, Gilbert Dupont ajuste légèrement en baisse sa prévision de bénéfice par action 2010 (-3% à 1,69 eruos) et maintien son opinion ' Accumuler ' sur la valeur, avec un objectif de 31,2 euros.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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