(CercleFinance.com) - UBS maintient sa recommandation d'achat sur LVMH avant la publication des résultats de 1er semestre, mardi prochain, et relève son objectif de cours de 135 à 140 euros afin de tenir compte de l'acquisition de Bulgari.

L'analyste dit tabler sur une solide croissance organique, de l'ordre de 13%, impliquant un petit ralentissement à 12% de la hausse du chiffre d'affaires du groupe de luxe sur le deuxième trimestre.

UBS explique que LVMH devrait avoir pâti, au cours des trois derniers mois, d'une base de comparaison moins favorable.

Dans détail, il dit s'attendre à ce que la croissance du groupe soit tirée - à taux de change et périmètre constants - par les montres (+19%), les ventes en magasins (+16%) et les vins et spiritueux (+16%).

Au niveau des résultats, UBS pronostique un bénéfice opérationnel semestriel de 2,1 milliards d'euros, sous l'effet d'une amélioration de 0,4 point à 20,4% de la marge d'exploitation du groupe, la remontée des coûts de production et des investissements ayant été plus que compensée par la fermeté des prix, la maîtrise opérationnelle et le contrôle des coûts.

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