(CercleFinance.com) - Les analystes de Bryan, Garnier & Co. ont fait le point ce matin sur les perspectives du Luxe, alors que les résultats semestriels des valeurs du secteur sont attendus dans un mois environ. Un ralentissement de la croissance est prévu au 2ème trimestre, puis au second semestre. Néanmoins, LVMH reste leur valeur préférée. Ils la conseillent toujours à l'achat, la valeur intrinsèque correspondante étant de 149 euros. En Bourse de Paris ce matin, l'action LVMH recule de 1,3% à 114,7 euros.

Bryan Garnier table, au 1er semestre, sur une croissance 'soutenue' des ventes du secteur de 13% en moyenne, à données comparables. Un ralentissement sera cependant perceptible au 2ème trimestre, à 12%, prévoient les spécialistes.

Très dynamique l'année dernière, l'Asie devrait ralentir un peu, mais les performances des Etats-Unis et de l'Europe devraient rester 'remarquables'.

Sur le semestre, la rentabilité opérationnelle des valeurs devrait s'améliorer 'très légèrement' de l'ordre de 20 points de base. Celle de LVMH s'annonce stable (à 21,6%) quand chez PPR, un recul est attendu.

“Le secteur se traite à un niveau de valorisation attractif, soit une de décote de 32% relativement à la moyenne historique”, peut-on lire.

Dans le cas de LVMH, les ventes semestrielles sont attendues en croissance de 13%, avec 11,5% au 2ème trimestre. L'Asie-Pacifique devrait rester la région la mieux orientées (+16%) avant les Etats-Unis (+15%), l'Europe se portant également bien (+10%). Sur l'année, la croissance serait de 10,5%, avec 8,2% au 4ème trimestre.

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