(CercleFinance.com) - Oddo remonte son objectif de cours sur LVMH de 145 à 150 euros et réaffirme sa recommandation 'achat' sur le titre, 'dont les ratios sont parmi les plus bas de son échantillon.'

Le leader mondial du luxe a fait part d'un premier semestre supérieur aux attentes avec un CA (10,3 milliards d'euros, +13%) dont la croissance organique s'est accélérée au deuxième trimestre (+15% contre un consensus à +12,5%) et un ROC de 2,2 milliards (+22% contre un consensus à +15% et une prévision d'Oddo à +18%).

'L'écart par rapport à nos attentes tient à toutes les divisions mais surtout à la distribution sélective et aux montres', explique le bureau d'études.

Oddo note aussi que le discours est confiant pour la suite de l'exercice alors qu'aucune inflexion de tendance n'est visible à ce stade. 'Nos BNA sont relevés de 2% (impact nul pour 2011 avec la prise en compte de Bulgari à partir de maintenant)', ajoute-t-il.

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