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Lvmh : Dans la 'Conviction Buy List' de Goldman Sachs

vendredi 19 avril 2013 à 12h19
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Goldman Sachs indique avoir ajouté le titre LVMH à sa liste de valeurs fortement recommandées à l'achat ('Conviction Buy List') après une sous-performance 'significative' du titre par rapport à ses pairs dans l'industrie du luxe.

Le broker explique que cette contre-performance est due à des inquiétudes concernant (1) la pérennité de la demande pour les produits de luxe, (2) la sous-performance de la marque Louis Vuitton (27% des ventes, 50% des bénéfices) et (3) l'impact négatif de ce dernier facteur sur les marges.

'Nous pensons que le marché surestime ces éléments et que la valorisation actuelle devient intenable, avec un titre qui se négocie actuellement dans le dernier quart de sa fourchette historique en termes de Valeur d'entreprise/Ebitda', ajoute-t-il.

Le courtier juge un tel niveau trop 'conservateur' au vu du leadership du groupe dans les secteurs de la mode, de la maroquinerie, des vins et des spiritueux et de son potentiel de croissance dans le détail et les montres.

Goldman précise que son objectif de cours implique un potentiel de hausse de 57%.

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