(CercleFinance.com) - Dans une note consacrée aux acteurs européens du luxe, Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur LVMH de 'achat' à 'neutre', principalement pour des raisons de valorisation, avec une valeur intrinsèque ('fair value') ajustée de 230 à 227 euros.

Le broker estime qu'après un premier semestre très solide pour le secteur, le second pourrait être un peu plus difficile avec un ralentissement probable de dynamique. 'De plus les valorisations actuelles du secteur et des groupes commencent à être assez exigeantes', ajoute-t-il.

Au sein du secteur, Bryan Garnier continue de favoriser le suisse Richemont, l'italien Moncler et le français Hermès, tous trois recommandés à 'achat', tandis qu'il passe de 'vente' à 'neutre' sur l'italien Salvatore Ferragamo après sa faiblesse récente en Bourse.

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