(CercleFinance.com) - Aurel BGC réaffirme son opinion 'conserver' et rehausse son objectif de cours sur LVMH de 130 à 135 euros, pour intégrer la récente hausse des multiples au sein du secteur (+10% sur un mois).

Dans un point sur la division montres et joaillerie, Aurel BGC rapporte que la direction est satisfaite de l'état actuel de son carnet de commande et que sa forte présence aux Etats-Unis (notamment grâce à Tag Heuer) pourrait lui permettre de surperformer le marché cette année.

L'analyste table désormais sur une croissance organique de 9% en 2012 (contre +4%) pour cette division, mais avec un impact sur ses estimations de BPA limité (+1% en moyenne) compte tenu de sa faible contribution aux résultats du groupe de luxe (6% du ROC).

'Nous aimons le profil défensif de LVMH (mix géographique et produits équilibrés) mais préférons le jouer via Christian Dior (acheter, objectif de cours à 128 euros) dont la valorisation nous semble plus attractive', affirme le bureau d'études.

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