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LOREAL

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Loreal : Oddo confirme sa recommandation à l'achat

mardi 9 février 2010 à 16h16
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Altran a publié un chiffre d'affaires en baisse de près de 15% au titre de son exercice 2009. Le groupe de conseil en innovation a généré un chiffre d'affaires de quelque 1.404 millions d'euros l'an dernier, contre 1.650 millions d'euros en 2008. Le groupe, qui note toutefois que sa visibilité reste faible, compte tirer parti en 2010 des effets de l'adaptation des effectifs et des coûts indirects engagée en 2009.

Le bureau d'analyse d'Oddo laisse pour l'instant inchangé ses prévisions 2010 et son objectif de cours de 5 E. ' Nous restons convaincus par le potentiel de recovery du titre (potentiel combiné sur l'activité, l'utilisation et les coûts indirects) et conseillons de le racheter vers les 3.5 E '.

L'information principale de la conférence call du groupe a été la confirmation d'un EBIT 2009 dans la zone des 30 ME. Cette estimation est en ligne avec les attentes du consensus (31.4 ME) et supérieur aux prévisions Oddo Securities (27.5 ME).

' La performance d'EBIT 2009 d'Altran aurait pu battre les attentes du consensus sans un accident au Brésil au T4 2009. De manière inattendue, le chiffre d'affaires a été en baisse de plus de 70% dans ce pays '. indique le bureau d'analyse. ' Altran enregistre plusieurs signes d'activité encourageants : la demande des clients marque des signes de reprise, le creux inhérent à l'activité de janvier a été moins prononcé en 2010 '.

Altran souligne que son taux de facturation, qui atteignait 80,8% au 4ème trimestre, devrait poursuivre son amélioration au cours des prochains trimestres, marquant une 'amélioration de la demande des clients'.

Oddo Securities releve ses estimations d'EBIT 2009 de 12% et laisse pour l'instant inchangées ses prévisions d'EBIT 2010 à 50,5 millions d'euros.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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