(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur L'Oréal et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 177 euros, au lendemain d'un point d'activité meilleur que prévu de la part du numéro un mondial des cosmétiques.

Le chiffre d'affaires s'est accru de 1,8% à 6,55 milliards d'euros au premier trimestre, dépassant ainsi le consensus de 6,48 milliards, avec une croissance organique de 4,2% (+3,5% en consensus) et un effet de change négatif de 2,8%.

'La plus grande surprise positive est venue de la division produits grand public, dont les ventes ont progressé de 3,9% (+2,5% en consensus), soit son plus haut niveau depuis le deuxième trimestre 2013', souligne le broker.

Bryan Garnier note que la direction de L'Oréal s'attend toujours à une accélération de la dynamique des ventes sur les trimestres suivants, grâce à un 'pipeline' d'innovations plus offensif, ce que le courtier juge 'assez encourageant'.

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