(Zonebourse.com) - Barclays a dégradé mardi sa recommandation sur le titre L'Oréal, directement ramenée de 'surpondérer' à 'sous-pondérer' avec un objectif de cours abaissé de 384 à 325 euros.

S'il dit rester convaincu par les promesses que recèle le dossier, le broker juge que leur matérialisation semble aujourd'hui plus incertaine, tout particulièrement au vu de la valorisation élevée de l'action qui affiche un PER 2025 de 27,8x.

Il fait par ailleurs remarquer que la surperformance du titre par rapport au reste du marché s'est tassée à 1,1x en 2024, un niveau inférieur à sa moyenne historique de 20 ans (1,2x) et à celle sur 30 ans (1,4x).

'Nous considérons dès lors que sa valorisation en Bourse devrait refléter l'écart réduit entre les performances du groupe et celles du secteur', ajoute Barclays.

Le courtier indique également se montrer moins enthousiaste sur le titre en raison (1) des pressions s'exerçant aux Etats-Unis et en Chine, (2) du poids grandissant du commerce électronique qui met les ventes en magasins physiques sous pression, (3) de l'arrivée de nouveaux acteurs dans la beauté, (4) de nouvelles tendances disruptives dans les soins de beauté et (5) de la disponibilité de produits moins coûteux.

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