(CercleFinance.com) - Les analystes de Crédit Suisse ont maintenu leur conseil de 'sous-performance' sur le titre L'Oréal alors que le numéro un mondial des cosmétiques publiera mardi prochain. L'objectif de cours reste, à 82 euros, inférieur au cours actuel. La base de comparaison sera cette année moins favorable, souligne la note de recherche.

En effet, ce trimestre sera le premier pour lequel la base de comparaison (le T1 2010) commencera à se normaliser, après l'effondrement enregistré en 2009. La progression relative sera donc moins flatteuse.

Certes, une croissance organique des ventes de 5% est attendue au terme du 1er quart de l'année 2011. Cette croissance devrait atteindre deux chiffres dans les émergents et se limiter à 1,5% en Europe.

Si les Cosmétiques devraient croître de 5,1%, les ventes de l'enseigne Body Shop devraient se tasser de 3% en raison de son exposition au Royaume-Uni. Celles de la branche Dermatologie sont attendues à +10%, d'où une amélioration globale de 5%.

Enfin, après 4,01 euros en 2010, Crédit Suisse a légèrement révisé en baisse ses prévisions de bénéfice par action pour 2011 (de 4,34 à 4,29 euros) et 2012 (de 4,70 à 4,61 euros).

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