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Loreal : Credit suisse attend une hausse des marges

tradingsat

(Tradingsat.com) - Credit Suisse ne joint pas sa voix au concert de louanges donné en l'honneur des derniers chiffres des ventes de L'Oréal. Alors que ses confrères JP Morgan et Bryan Garnier, à l'achat sur la valeur, ont tous les deux relevés leurs objectifs de cours de manière franche, le broker suisse a choisi de réitérer sa recommandation « Sous-performance », avec un objectif ajusté à la marge (de 80 à 81 euros).

Bien qu'agréablement surpris par la croissance du groupe (+6,4 % en organique contre 4,7 % escomptés) et séduit, plus particulièrement, par la bonne tenue de sa division Luxe (+12,2 %), Credit Suisse juge la valorisation du groupe trop élevée : « à 19 fois les bénéfices, l'action se paie avec une prime sur ses pairs qu'il devient difficile à justifier si la croissance du chiffre d'affaires ne s'accompagne pas d'une croissance des marges », explique-t-il.


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