(Cercle Finance) - ABN Amro relève sa recommandation de Vendre à Neutre sur L'Oréal, avec un objectif de cours de 85 euros, après la publication d'un chiffre d'affaires supérieur à ses attentes pour le quatrième trimestre 2007 et le net repli du titre depuis la fin de l'année 2007.

Le géant des produits cosmétiques a enregistré une hausse de ses ventes de 9% sur les trois derniers mois de l'année 2007, quand le broker indique qu'il tablait sur une progression de 7,1%, tout en précisant que ' l'Amérique du nord et la division Luxe ont été les principales raisons de ce regain de performance '.

Loin de toute euphorie, ABN Amro nuance immédiatement ses propos, en soulignant que cette hausse du chiffre d'affaires tient avant tout au lancement de plusieurs grandes fragrances, les ventes ayant par ailleurs peu évolué par rapport aux précédents trimestres de 2007.

La visibilité du groupe apparaît par ailleurs plus limitée sur l'année 2008, notamment aux Etats-Unis.

Mais, le titre a perdu 15% cette année, et même 25% au plus bas, et ABN Amro estime que L'Oréal est désormais correctement valorisé, ce qui explique son changement de recommandation, même s'il continue de préférer Reckitt Benckiser dans le secteur.

Le titre L'Oréal progresse de 1,6% à 81,2 euros à la Bourse de Paris.

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