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Legrand : Wendel et kkr cèdent 9% de legrand à 23,95 euros par action

mardi 21 septembre 2010 à 11h32
BFM Bourse

PARIS (Reuters) - Wendel et KKR ont annoncé mardi que leur placement d'un bloc de 9% du capital de Legrand auprès d'investisseurs institutionnels s'était opéré au prix de 23,95 euros par action.

Sur les 9% cédés, 3,5% l'ont été par KKR et 5,5% par Wendel, qui réalise une plus-value de cession d'environ 230 millions d'euros.

L'opération ramène la participation de Wendel à 19,4% du capital du spécialiste des équipements électriques basse tension et à 27,8% de ses droits de vote, et celle de KKR à environ 17,0% et 24,3% respectivement.

Les deux groupes de capital-investissement avaient annoncé lundi soir la cession de 23,7 millions de titres Legrand via la constitution d'un livre d'ordres accéléré.

Legrand, dont la capitalisation boursière ressort à 6,5 milliards d'euros, avait clôturé lundi sur un cours de 25,09 euros. A l'ouverture de la Bourse mardi matin, le titre a accusé un net repli, débutant en baisse de 4,8%. Vers 11h10, il se traite à 24,37 euros, en recul de 2,89%, dans un marché en progression (+0,58% pour le CAC 40).

A l'inverse, Wendel grimpe de 4,6% à 48,46 euros, alors que plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de cours sur la valeur.

Ils estiment en effet que cette cession, qui permet à Wendel de poursuivre son désendettement et d'améliorer son profil de crédit - le groupe est noté BB- par l'agence Standard & Poor's - devrait en annoncer d'autres, bien que le management de Wendel assure ne pas voir d'urgence à céder des actifs.

Pour de nombreux analystes, Stallergenes, le spécialiste du traitement des allergies dans lequel Wendel détient 46% du capital, figure en bonne place sur la liste des cessions possibles dans les 18 mois qui viennent.

Lors d'un forum organisé par Reuters début septembre sur le private equity, Bernard Gautier, membre du directoire de Wendel, avait indiqué qu'une sortie ne serait envisagée qu'une fois trouvés des investisseurs capables de "le soutenir dans ses défis stratégiques".

La dette contractée par Wendel pour l'acquisition de sa participation de 17,5% dans Saint-Gobain s'élève à 4,2 milliards d'euros. La société d'investissement porte aussi une dette obligataire de 2,6 milliards d'euros.

Nette de trésorerie et de la valorisation de ses protections sur Saint-Gobain, sa dette ressort à 4,8 milliards.

La composition du conseil d'administration de Legrand reste inchangée. KKR et Wendel restent les actionnaires de référence du groupe, disposant de droits de vote doubles et de la majorité des sièges au conseil d'administration.

Pascale Denis, avec la contribution de Blaise Robinson, édité par Dominique Rodriguez

Copyright © 2010 Thomson Reuters

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